Curvas Comparativas de Renta Fija
Compará tasas reales y rendimientos proyectados por tipo de instrumento — LECAP, CER, Dollar Linked, TAMAR y más. Actualizado: 2026-09-12 11:12:53
¿Cómo usar esta herramienta? · Conceptos clave
El rendimiento es 100% conocido hoy. Sabés el precio, la fecha de vencimiento y lo que recibís. La curva es determinística: no necesita proyecciones.
Retorno = (A_finish / Precio) − 1
Sabés la tasa real (spread sobre CER). Para calcular el rendimiento nominal necesitás proyectar la inflación. Ingresá tu escenario en TEA anual.
Rend. nom. = (1 + real) × Factor_CER − 1
Igual que CER pero el ajustador es la devaluación del USD. Ingresá tu proyección de tipo de cambio como TEA de devaluación anual.
Rend. nom. = (1 + real) × Factor_USD − 1
Instrumentos indexados a tasas de política monetaria. El spread real es conocido; el nominal depende de tu proyección de tasa futura.
Rend. nom. = (1 + spread) × Factor_Tasa − 1
En lugar de una tasa fija para todo el horizonte, podés definir una trayectoria: alta en los primeros meses, luego convergiendo a la normalización esperada.
Ej: 42% TEA (mes 1–3) → 36% (mes 4–6) → 30% (en adelante)
La banda ±N pp de TEA muestra el rango del rendimiento si la trayectoria proyectada se desvía. En el gráfico se ve como zona sombreada; en la tabla como columnas mín/base/máx.
Nominal: rendimiento total proyectado incluyendo el ajustador. Útil para comparar qué instrumento rinde más según tu escenario.
Real: solo el spread del instrumento, independiente de proyecciones. Útil para comparar qué tan bien paga cada bono sobre su índice.
En la tabla de cada tipo, botón "Simular": ingresás una TNA objetivo y te muestra a qué precio debería cotizar ese bono y cuánto cambia respecto al precio actual.
Precio objetivo = A_finish / (1 + TNA_obj × días/365)
El card CER muestra automáticamente a qué TNA en pesos equivalen los bonos CER dado tu escenario de inflación. Compará ese rango directamente con la columna TNA de LECAP para decidir cuál conviene.
La tabla también incluye la columna TNA pesos equiv. por bono.
DM (años): sensibilidad del precio a cambios de tasa. Un DM de 0.8 significa que si la tasa sube 1pp, el precio cae ~0.8%.
DV01 (1pp): pesos que ganás o perdés si la tasa se mueve 1pp.
DM = T / (1 + TEA) · DV01 = Precio × DM × 0.01
¿A qué % de devaluación anual Dollar Linked empata con LECAP? Si tu proyección supera ese nivel → conviene DL (verde). Si no la alcanza → conviene LECAP (rojo).
Se recalcula automáticamente al cambiar tus proyecciones de DL o modificar el escenario.
💡 Tip: En vista Nominal proyectada, la curva CER suele estar por encima de LECAP si tu proyección de inflación es alta. La caja de equivalencia CER te dice exactamente en qué TNA se traduce — sin tener que hacer el cálculo a mano.
📌 Tus proyecciones se guardan en la sesión y persisten mientras navegás la herramienta. Se resetean al cerrar el browser.
Comparativa de todas las curvas
TNA · NominalLECAP / Tasa Fija
7 instrumentos 40.0% TEA →… ▸Ver tabla de datos
| Ticker | Vto. | Días | Precio | Volumen | Var. día | TNA | Rend dto | Valor final | FX Breakeven | DM | DV01 | TNA obj. | Precio obj. | Dif. % | Sens. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| S30O6 | 30/10/2026 | 48 | $131.43 | 5,400,318,595 | +0.19% | 22.26% | 21.63% | $135.28 | $1,550.1 | 0.11 | $0.14 | 34.40% | $129.42 | -1.53% | |
| S30N6 | 30/11/2026 | 79 | $123.29 | 5,900,923,255 | +0.20% | 24.73% | 23.48% | $129.89 | $1,586.6 | 0.17 | $0.21 | 34.90% | $120.77 | -2.05% | |
| T15E7 | 15/01/2027 | 125 | $148.25 | 478,117,211 | +0.14% | 25.31% | 23.29% | $161.10 | $1,636.5 | 0.27 | $0.40 | 32.43% | $145.00 | -2.19% | |
| T30A7 | 30/04/2027 | 230 | $134.20 | 7,182,926,244 | +0.14% | 27.36% | 23.34% | $157.34 | $1,765.7 | 0.49 | $0.66 | 33.93% | $129.63 | -3.41% | |
| T31Y7 | 31/05/2027 | 261 | $126.18 | 11,913,506,013 | +0.10% | 28.13% | 23.42% | $151.56 | $1,808.9 | 0.55 | $0.70 | 34.39% | $121.65 | -3.59% | |
| T30J7 | 30/06/2027 | 291 | $127.50 | 60,329,288 | +0.19% | 28.08% | 22.94% | $156.04 | $1,843.1 | 0.62 | $0.79 | 34.85% | $122.12 | -4.22% | |
| TY30P | 30/05/2030 | 1356 | $110.70 | 33,639,259 | +0.22% | 29.68% | 14.12% | $232.75 | $3,166.4 | 3.04 | $3.37 | 57.44% | $74.26 | -32.91% |
Editar proyección — Tasa objetivo (TEA %)
CER (Inflación)
12 instrumentos 42.0% TEA →… ▸Estos bonos CER equivalen a TNA entre -54.96% y 80.7% en pesos — comparalos directamente con la curva LECAP.
Ver tabla de datos
| Ticker | Vto. | Días | Precio | Volumen | Var. día | Paridad | Valor técnico | TNA | TIR efec. | DM | Convexidad | DV01 | TNA obj. | V.T. obj. | Dif. % | Sens. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TZXO6 | 30/10/2026 | 48 | $172.64 | 695,774,568 | +0.19% | 113.81% | $151.20 | -86.86% | -60.39% | 0.35 | 1.0148 | $0.01 | -54.96% | $158.44 | -8.22% | |
| TX26 | 09/11/2026 | 58 | $740.90 | 29,929,682 | +0.22% | 114.82% | $643.37 | -72.01% | -53.57% | 0.36 | 0.9048 | $0.02 | -39.85% | $680.76 | -8.12% | |
| X30N6 | 30/11/2026 | 79 | $124.90 | 2,596,831,069 | +0.19% | 113.53% | $109.68 | -53.04% | -43.15% | 0.40 | 0.8512 | $0.00 | -20.45% | $118.46 | -5.16% | |
| TZXD6 | 15/12/2026 | 94 | $303.35 | 2,414,408,431 | +0.28% | 113.02% | $267.56 | -43.36% | -36.91% | 0.42 | 0.8452 | $0.01 | -10.55% | $293.07 | -3.39% | |
| TZXM7 | 31/03/2027 | 200 | $223.20 | 4,612,146,656 | -0.02% | 111.23% | $200.71 | -18.15% | -17.42% | 0.67 | 1.2690 | $0.01 | 14.07% | $240.08 | +7.56% | |
| TZXA7 | 30/04/2027 | 230 | $122.80 | 611,359,840 | +0.24% | 111.16% | $111.10 | -15.73% | -15.28% | 0.75 | 1.4571 | $0.01 | 16.08% | $135.83 | +10.61% | |
| TZXY7 | 31/05/2027 | 261 | $121.20 | 68,408,621 | +0.24% | 110.14% | $109.68 | -12.72% | -12.49% | 0.83 | 1.6278 | $0.01 | 19.12% | $137.16 | +13.17% | |
| TZX27 | 30/06/2027 | 291 | $397.95 | 27,297,532 | +0.36% | 109.96% | $361.90 | -11.25% | -11.12% | 0.91 | 1.8410 | $0.03 | 20.51% | $462.57 | +16.24% | |
| TZXD7 | 15/12/2027 | 459 | $278.15 | 1,737,104,232 | +0.08% | 103.79% | $267.56 | -2.89% | -2.90% | 1.30 | 3.0416 | $0.03 | 31.19% | $386.53 | +38.96% | |
| TZX28 | 30/06/2028 | 657 | $352.90 | 147,471,193 | +0.11% | 97.18% | $361.90 | 1.60% | 1.59% | 1.78 | 4.9198 | $0.06 | 39.84% | $603.98 | +71.15% | |
| TX28 | 09/11/2028 | 789 | $1,739.50 | 18,328,779 | +0.25% | 107.87% | $1,608.43 | -1.92% | -3.59% | 1.22 | 3.2854 | $0.20 | 32.29% | $2,955.37 | +69.90% | |
| TX31 | 30/11/2031 | 1905 | $1,466.50 | 2,983,192 | +0.30% | 95.41% | $1,533.41 | 2.55% | 4.49% | 2.68 | 11.6946 | $0.41 | 80.70% | $6,354.68 | +333.32% |
Editar proyección — Inflación (TEA %)
Dollar Linked
1 instrumento 25.0% TEA →… ▸Ver tabla de datos
| Ticker | Vto. | Días | Precio | Volumen | Var. día | TC implícito | USD oficial | TNA | TIR efec. | DM | Convexidad | DV01 | TNA obj. | V.T. obj. | Dif. % | Sens. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TZV27 | 30/06/2027 | 291 | $146,320.00 | 87,704 | -0.08% | $1,463.2 | $1,506.0 | 3.87% | 3.88% | 0.77 | 1.3343 | $11.62 | 25.94% | $1,763.0 | +17.07% |
Editar proyección — Devaluación USD (TEA %)
TAMAR / Duales
1 instrumento 35.0% TEA →… ▸Ver tabla de datos
| Ticker | Vto. | Días | Precio | Volumen | Var. día | Paridad | Valor técnico | TNA | TIR efec. | DM | Convexidad | DV01 | TNA obj. | Precio obj. | Dif. % | Sens. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TTD26 | 15/12/2026 | 94 | $169.64 | 346,406,772 | +0.17% | 169.64% | $100.00 | -10.28% | -9.90% | 0.29 | 0.4040 | $0.00 | 20.36% | $156.92 | -7.50% |
Editar proyección — Tasa TAMAR (TEA %)
Breakeven de Devaluación — Dollar Linked vs LECAP
Análisis comparativo¿A qué % de devaluación anual (TEA) Dollar Linked empata con LECAP? Si tu proyección de devaluación supera el breakeven → conviene DL. Si está por debajo → conviene LECAP. Referencia LECAP: TEA promedio 26.88%.
| Ticker | Vto. | Días | DL real TEA (%) | LECAP ref TEA (%) | Dev. breakeven TEA (%) | Dev. proyectada TEA (%) | Decisión |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TZV27 | 30/06/2027 | 291 | 3.88% | 26.88% | 22.14% | 25.0% | ✓ DL |
* La devaluación proyectada se toma del primer tramo de tu trayectoria Dollar Linked. El análisis usa la TEA promedio de la curva LECAP como referencia. Modificá ambas proyecciones en los cards respectivos para recalcular.