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Argentina

Macro ยท Correlaciรณn rolling ยท Granger ยท Industrias โ† Volver

Datos macroeconรณmicos, correlaciones y actividad sectorial para Argentina.

IPC mensual
1.70% โ†“ -0.40pp
Aug 2026
BADLAR (TNA)
22.31% โ†’ -0.12pp
Sep 2026
TC Oficial
$1,532 โ†“ -0.1%
Sep 2026
Reservas BCRA
USD 50,617M โ†“ -0.2%
Sep 2026
รšltimo dato disponible ยท โ†‘โ†“ vs perรญodo anterior
Cambiario
TC Minorista (ARS/USD) $1,532 โ†“ -2.25 Sep 2026
TC Mayorista (ARS/USD) $1,510 โ†“ -3.09 Sep 2026
TC Valuaciรณn Contable BCRA $1,510 โ†“ -1.05 Sep 2026
Tasas Polรญtica BCRA
TPM โ€” Tasa Polรญtica Monetaria (%) 36.02% โ†‘ +0.03pp Sep 2026
Pases Pasivos BCRA 1d TNA (%) 40.00% โ†’ +0.00pp Jul 2024
Pases Pasivos BCRA 7d TNA (%) 32.00% โ†’ +0.00pp Feb 2022
Pases Activos BCRA 1d TNA (%) 33.00% โ†’ +0.00pp Jul 2025
Pases entre Terceros 1d (%) 20.17% โ†’ +0.00pp Sep 2026
Tasas Mercado
BADLAR Privados TNA (%) 22.31% โ†“ -0.12pp Sep 2026
TAMAR TNA (%) 23.81% โ†‘ +0.25pp Sep 2026
TM20 TNA (%) 22.81% โ†’ +0.00pp Sep 2026
BAIBAR โ€” Interbancaria TNA (%) 20.44% โ†‘ +0.19pp Sep 2026
Plazo Fijo 30d TNA (%) 21.51% โ†“ -0.47pp Sep 2026
Adelantos CC TNA (%) 25.44% โ†‘ +0.66pp Sep 2026
Prรฉstamos Personales TNA (%) 63.46% โ†“ -0.61pp Sep 2026
Precios e Inflaciรณn
IPC Mensual (%) 1.70% โ†“ -0.40pp Aug 2026
IPC Interanual (%) 33.50% โ†“ -0.30pp Aug 2026
Expectativas Inflaciรณn 12m (%) 21.00% โ†“ -0.80pp Aug 2026
UVA (รญndice base mar-2016) 2,116.04 โ†‘ +1.42 Sep 2026
Reservas
Reservas Brutas (USD mm) USD 50,617M โ†“ -115 Sep 2026
Reservas Excl. DEGs (USD mm) USD 50,732M โ†“ -6 Sep 2026
Oro + Divisas (USD mm) USD 50,732M โ†“ -6 Sep 2026
Var. por Compra Divisas (USD mm) USD 20M โ†‘ +20 Sep 2026
Var. por Organismos Intl (USD mm) USD -3M โ†“ -3 Sep 2026
Var. por Sector Pรบblico (USD mm) USD -1M โ†“ -1 Sep 2026
Agregados Monetarios
Base Monetaria (M ARS) $45,715,105M โ†‘ +210,819 Sep 2026
Circulante โ€” Billetes y Monedas $26,506,412M โ†‘ +34,811 Sep 2026
M2 Amplio (M ARS) $90,136,018M โ†“ -759,815 Sep 2026
M2 Transaccional Privado (M ARS) $65,501,817M โ†“ -744,657 Sep 2026
M2 Var. Interanual (%) 21.80% โ†‘ +0.10pp Sep 2026
Depรณsitos CC Pesos (M ARS) $31,833,417M โ†“ -241,288 Sep 2026
Depรณsitos Caja de Ahorro (M ARS) $78,386,809M โ†“ -114,382 Sep 2026
Depรณsitos Plazo Fijo (M ARS) $110,617,577M โ†‘ +223,881 Sep 2026
Depรณsitos Sector Privado (M ARS) $122,913,249M โ†“ -990,984 Sep 2026
Crรฉdito
Prรฉstamos Sector Privado (M ARS) $142,649,118M โ†‘ +688,752 Sep 2026
Prรฉstamos Documentarios (M ARS) $25,676,254M โ†“ -52,705 Sep 2026
Prรฉstamos Personales Stock (M ARS) $21,766,290M โ†‘ +19,072 Sep 2026
Prรฉstamos Tarjeta Stock (M ARS) $22,129,223M โ†“ -411,092 Sep 2026
Prรฉstamos Hipotecarios UVA (M ARS) $8,933,864M โ†‘ +386,918 Jun 2026
Prรฉstamos Prendarios (M ARS) $8,298,420M โ†‘ +203,592 Jun 2026
Instrumentos BCRA
Pases Pasivos BCRA Stock (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
Pases Activos BCRA Stock (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
LELIQ + NOTALQ Stock (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
LEFI en Bancos (M ARS) $0M โ†’ +0 Aug 2026
Factores Base Monetaria
Efecto Compras Divisas Priv. (M ARS) $30,175M โ†‘ +30,175 Sep 2026
Efecto Compras Divisas Tesoro (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
Adelantos Transitorios Tesoro (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
Efecto Pases sobre Base (M ARS) $0M โ†’ +0 Sep 2026
๐Ÿ’ก ยฟCรณmo usar el panel de anรกlisis macro?

Seleccionรก indicadores en el sidebar izquierdo y comparalos en un รบnico grรกfico interactivo. Podรฉs usar presets para cargar combinaciones predefinidas, o armar la tuya.

Variables (sidebar)Hacรฉ clic en cualquier indicador para seleccionarlo. Aparece como traza en el grรกfico. Quitalo con ร— en los chips.
FrecuenciaResamplea los datos. Mensual = 1 punto/mes ยท Trimestral = cada 3 meses ยท Anual = 1 punto/aรฑo.
TransformacionesCrudo = valores originales ยท % cambio = vs perรญodo anterior ยท YoY = vs mismo mes del aรฑo anterior ยท ฮ” = diferencia absoluta ยท โˆ‘ = suma acumulada.
Escala LogIdeal para series con crecimiento exponencial (ej. tipo de cambio). Permite ver variaciones relativas en lugar de absolutas.
Base 100Reindexar todas las series para que empiecen en 100. Permite comparar variables con escalas muy distintas (ej. inflaciรณn % vs reservas en MM USD).
AutoActualizaciรณn automรกtica al cambiar controles. Destildalo para configurar todo y luego presionar โ†บ Actualizar.
Vista TablaMuestra los valores exactos en vez del grรกfico. รštil para exportar o verificar datos puntuales.
Corr. vsCalcula correlaciรณn estรกtica de cada serie contra la variable elegida. Aparece en el panel de estadรญsticas bajo el grรกfico.
Presets rรกpidos
Perรญodo

Variables

Seleccionadas
Ninguna.

Elegรญ un preset o seleccionรก variables para visualizar.

Fuente BCRA: 12/09/2026

Correlaciรณn Rolling

๐Ÿ’ก ยฟCรณmo funciona?

En lugar de una correlaciรณn รบnica para todo el perรญodo, calcula la correlaciรณn en ventanas mรณviles sucesivas. Revela cambios de rรฉgimen que la correlaciรณn estรกtica oculta.

+1 (azul intenso)Movimiento idรฉntico. Si sube X, sube Y en la misma proporciรณn.
โˆ’1 (rojo intenso)Movimiento opuesto. Si sube X, baja Y.
โ‰ˆ0Sin relaciรณn lineal en ese perรญodo.
VentanaMeses por cรกlculo. Chica (12) = sensible a cambios rรกpidos. Grande (36+) = seรฑal mรกs suave y estable.

๐Ÿ’ก Un cruce por cero puede indicar un cambio estructural: crisis, giro de polรญtica monetaria, shock externo.

Causalidad de Granger

๐Ÿ’ก ยฟCรณmo funciona?

Prueba estadรญstica: ยฟel pasado de X mejora la predicciรณn de Y mรกs allรก de lo que Y predice por sรญ sola? Si sรญ โ†’ X "Granger-causa" Y.

โš ๏ธ No es causalidad real: es poder predictivo. Una correlaciรณn espuria podrรญa dar p < 0.05 sin que haya relaciรณn causal verdadera.

p < 0.05 โœ“Evidencia de que X predice Y con ese lag. Se rechaza la hipรณtesis nula.
p โ‰ฅ 0.05Sin evidencia suficiente. X no mejora la predicciรณn de Y en ese lag.
LagsRezagos a evaluar. Lag 6 mensual = ยฟel valor de X hace 6 meses ayuda a predecir Y hoy?
EstacionariedadGranger requiere series sin tendencia. Si aparece advertencia ADF, aplicรก YoY o ฮ” primero para evitar resultados espurios.
Pares clรกsicos:

Ratio entre variables (A รท B)

๐Ÿ’ก ยฟPara quรฉ sirve?

Divide dos series en cada punto del tiempo y grafica el cociente. รštil para ver relaciones relativas que no son evidentes en los grรกficos individuales.

Ratio subeA crece mรกs rรกpido (o cae mรกs lento) que B.
Ratio bajaB gana terreno sobre A.
Ratio = 1Ambas variables en equilibrio relativo.
NormalizadoOpcionalmente reindexado a 100 en el primer punto para ver tendencia porcentual.

๐Ÿ’ก Ejemplos รบtiles: Reservas รท M2 (cobertura monetaria), PIB รท Deuda (sostenibilidad fiscal), TC รท Inflaciรณn (tipo de cambio real).

Ratios clรกsicos:

Actividad sectorial โ€” EMAE

Base 2004=100 ยท Mensual Ver mรณdulo โ†’
Agricultura, ganaderรญa, caza y silvicultura
207.0 +4.8% i.a.
Jun 2026
Comercio mayorista, minorista y reparaciones
156.8 +1.1% i.a.
Jun 2026
Construcciรณn
129.8 +2.7% i.a.
Jun 2026
Electricidad, gas y agua
161.2 -0.6% i.a.
Jun 2026
Enseรฑanza
172.8 -0.8% i.a.
Jun 2026
Explotaciรณn de minas y canteras
140.5 +15.6% i.a.
Jun 2026
Hoteles y restaurantes
193.6 +1.8% i.a.
Jun 2026
Industria manufacturera
118.6 +2.0% i.a.
Jun 2026
Inmobiliarias, empresariales y alquiler
162.7 +1.3% i.a.
Jun 2026
Intermediaciรณn financiera
193.7 +6.2% i.a.
Jun 2026
Pesca
325.2 +332.3% i.a.
Jun 2026
Servicios comunitarios, sociales y personales
118.7 +0.5% i.a.
Jun 2026
Servicios sociales y de salud
205.6 +1.2% i.a.
Jun 2026
Transporte, almacenamiento y comunicaciones
192.1 +1.6% i.a.
Jun 2026
๐Ÿ’ก ยฟQuรฉ son estos datos y cรณmo usar el panel?

EMAE (INDEC) โ€” Estimador Mensual de Actividad Econรณmica. Mide la evoluciรณn de ~15 sectores econรณmicos en Argentina con base 2004=100. Un valor de 150 indica que el sector creciรณ un 50% respecto a 2004.

1. Seleccionรก sectoresUsรก el panel izquierdo con filtro, o hacรฉ clic en un preset para cargar una combinaciรณn tรญpica.
2. Ajustรก el perรญodoDefinรญ el rango de fechas con los botones de perรญodo o los campos Desde/Hasta.
3. Elegรญ transformaciรณnPara comparar crecimiento entre sectores usรก YoY. Para ver niveles absolutos, dejรก Dato crudo.
Base 100Reindexar todas las series al primer punto. Ideal para comparar sectores de distinto tamaรฑo en tรฉrminos relativos.
Correlaciรณn RollingยฟDos sectores se mueven juntos? ยฟEn quรฉ perรญodos se desacoplaron? Calculรก la correlaciรณn entre dos sectores en ventanas mรณviles.
GrangerยฟEl pasado de un sector predice otro? Ej: ยฟManufactura lidera a Transporte? Usรก lags cortos si la frecuencia es mensual.
Presets rรกpidos
Perรญodo

Sectores

Seleccionados
Ninguno.

Seleccionรก sectores o un preset para visualizar.

Correlaciรณn Rolling โ€” Sectores

๐Ÿ’ก ยฟCรณmo funciona?

Calcula la correlaciรณn entre dos sectores en ventanas mรณviles, mostrando cรณmo cambia la relaciรณn a lo largo del ciclo econรณmico.

+1Los sectores se mueven exactamente juntos (co-movimiento positivo).
โˆ’1Movimiento opuesto: cuando uno crece, el otro cae.
VentanaEn meses. Ej: 24 = calcula la correlaciรณn de cada 24 meses consecutivos.
RotacionesUn cambio de signo puede indicar una rotaciรณn sectorial o un shock que afectรณ a los sectores de forma distinta.

Causalidad de Granger โ€” Sectores

๐Ÿ’ก ยฟCรณmo funciona?

Prueba si la actividad pasada de un sector ayuda a predecir la de otro. รštil para detectar relaciones lรญder-seguidor entre sectores.

p < 0.05 โœ“El sector X tiene poder predictivo sobre Y con ese lag. No implica causalidad real.
LagsPerรญodos mensuales. Lag 6 = ยฟel EMAE de X hace 6 meses predice el de Y hoy?
Advertencia ADFSi la serie tiene tendencia, el test puede dar falsos positivos. Aplicรก YoY o ฮ” primero.
Ejemplos tรญpicosยฟConstrucciรณn lidera a Inmobiliarias? ยฟManufactura lidera a Transporte?
F
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